Эксперты S&P объявили акции Harley-Davidson мусорными, но инвесторы гонятся лишь за прибылью

Краткосрочная боль во имя долгосрочного здоровья — эту фразу можно применить практически к любой сфере нашей жизни, потому что ничто стоящее не происходит за одну ночь.

Возьмем, к примеру, вашу собственную физическую форму: когда вы начинаете заниматься спортом, это тяжело. Вам тяжело дышать, вы устаете, не можете поднять веса, и чувствуете себя так, как будто вас переехал грузовик. Но через несколько недель или месяцев вы уже поднимаете более тяжелые веса, бегать становится легче, и вы даже думаете о том, чтобы продлить свою тренировку. Это и есть краткосрочная боль во имя долгосрочного здоровья.

Но инвесторы и им подобные люди не любят таких идей. Им нужны быстрые и постоянные прибыли на свои инвестиции. Они вложили деньги — купили акции компании — и ждут, что эти акции начнут приносить им больше денег, и как можно скорее. И когда этого не происходит, они начинают паниковать и кричать, что мир катится в тартар.

У них нет времени на то, чтобы что-то построить. Нет времени на то, чтобы перестроить что-то. Нет времени на то, чтобы сделать что-то, что потребует краткосрочных жертв во имя долгосрочного успеха. Нет времени на то, чтобы исправить компанию, которая была так сильно повреждена, как Harley-Davidson. Именно поэтому S&P Global Ratings недавно объявила о том, что акции Motor Co. имеют “мусорный” рейтинг. Не потому, что у компании есть какие-то серьезные проблемы, а потому, что она пытается перестроить свою работу и сделать мотоциклы, которые будут доступны обычным людям.

В чем проблема?!

У Harley-Davidson есть много проблем, но создание дешевого мотоцикла не является одной из них. LiveWire 2026 года показала положительные результаты, но также иллюстрирует, как статистика может быть misleading. Harley переводит производство двигателей в США после лет офшоринга.

Harley пережила очень трудный период. Ее продажи снижаются уже два десятка лет. Демография и клиенты компании стали очень старыми по сравнению с другими игроками на рынке. Ее линейка мотоциклов переполнена моделями, которые стоят очень дорого. И ее работа с электромобилями была… не самой лучшей. Кроме того, был целый ряд публичных скандалов, которые вынудили компанию реагировать так, что ей пришлось несладко.

Но за последний год появились признаки оживления, которые указывают на то, что компания возвращается в норму.

Новоназначенный генеральный директор Арти Старрс, как сообщается, работает над восстановлением лучших отношений с дилерами компании, которые были более чем натянутыми во время эры Йохана Зейца. Дилеры теперь поддерживают режим Старрса, в том числе защищая его, когда Indian Motorcycle запустила против него кампанию. При Старрсе Harley’s LiveWire приобрела Dust Moto, небольшую компанию по производству электрических мотоциклов, что поможет LiveWire выйти на самый горячий рынок мотоциклов на данный момент.

Компания также вернула производство двигателей Revolution Max в США, чего так долго добивался профсоюз. И представила концепт RMCR, кафе-рейсер, построенный для тех, кто хочет звука V-twin, но не хочет ездить на традиционном круизере Harley. Но самое главное, Harley наконец-то представит мотоцикл начального уровня, который будет стоить меньше, чем возвращающийся Sportster и Nightster.

Люди все еще хотят покупать мотоциклы, и именно поэтому более дешевые и доступные модели стали такими привлекательными и прибыльными. Именно поэтому Triumph, Royal Enfield и Honda имеют сейчас рекордные продажи: у них есть множество маломощных и дешевых мотоциклов.

Но именно решение Harley начать продавать более дешевые мотоциклы вызвало негативную реакцию S&P, которая снизила рейтинг компании до “мусорного”.

По данным Bloomberg, “S&P Global Ratings снизило кредитный рейтинг Harley-Davidson Inc. до мусорного статуса, сославшись на стратегию компании по продаже более дешевых мотоциклов для повышения доходов. План компании может повысить розничные продажи и долю рынка, но он будет оказывать давление на прибыльность в течение некоторого времени, заявило S&P в заявлении”.

Но как долгосрочный наблюдатель за Harley-Davidson, я просто не понимаю, что не так с этой стратегией. Что было альтернативой? Не делать ничего, и позволить компании обанкротиться? Мне кажется, что сейчас как раз подходящее время для того, чтобы вкладывать деньги в Harley-Davidson. Компания, кажется, находится на пути к выздоровлению и действует в правильном направлении.

Может быть, я просто не понимаю чего-то, но мне кажется, что это именно то, что нужно компании, чтобы выздороветь и стабилизировать ситуацию. Может быть, это и есть правильный подход — игнорировать краткосрочные прибыли и сосредоточиться на долгосрочном успехе.

Источник: rideapart